民生证券股份有限公司邓永康,王一如,林誉韬,朱碧野近期对福莱特进行究诘并发布了究诘领略《2024年三季报点评：行业供给阶段性多余，24Q3盈利短期承压》，本领略对福莱特给出买入评级，现时股价为26.48元。

　　福莱特(601865)　　事件：2024年10月29日，公司发布2024年三季度领略。2024年前三季度公司结束买卖收入146.04亿元，同比-8.06%；结束归母净利润12.96亿元，同比-34.18%；结束扣非净利润12.45亿元，同比-36.02%。　　24Q3公司结束买卖收入39.08亿元，同比-37.03%，环比-21.37%；结束归母净利润-2.03亿元，同比-122.97%，环比-127.48%；结束扣非净利润-2.35亿元，同比-126.87%，环比-132.67%。24Q3公司计提金钱减值损失1.13亿元，咱们斟酌主要系光伏玻璃居品售价裁汰以及窑炉冷修带来的存货和固定金钱减值损失，影响当期利润。　　供给阶段性多余，24Q3盈利短期承压。阐述卓创资讯，终局9月26日，世界在产光伏玻璃产能估计104820吨/天，行业库存高达37天。供需错配下，24Q3光伏玻璃价钱大幅下落，阐述Infolink，9月底3.0mm/2.0mm光伏玻璃价钱比较6月底分离下落15%/24%，同期原材料端纯碱价钱下落10%，仅部分对消玻璃价钱下落影响，24Q3行业疲软导致公司盈利承压。24Q3，公司盈利智力环比大幅下落，毛利率为5.97%，环比下落20.48pct，净利率为-5.09%，环比下落20.01pct。　　行业冷修加快，供需压力或有望缓解。随同盈利收窄，以致有些企业处于亏本之际，光伏玻璃的产能，尤其是界限小、使用年限久的产能正在加快冷修。据统计，终局8月底，行业已冷修产能跳跃1万吨；与此同期，计议到盈利情况、审批计谋及融资资本，许多新投资花样晓谕间隔或延期。终局24H1末，公司的总产能为23000吨/天，其中2600吨/天仍是冷修，此外，国内的安徽、南通花样以及国外花样均处于宽泛鼓励气象。瞻望24Q4以及25年，跟着行业冷修加快，近似后续或出台更为严格的能耗阻挡计谋，光伏玻璃行业供需压力有望获得缓解，公司盈利智力有望企稳回升。　　投资提倡：咱们斟酌公司2024-2026年营收分离为183.75、211.82、263.71亿元，对应增速分离为-14.6%、15.3%、24.5%；归母净利润分离为10.44、18.47、27.32亿元，对应增速分离为-62.2%、77.0%、47.9%，以11月1日收盘价为基准，对应2024-2026年PE为59X、34X、23X，公司是光伏玻璃的龙头企业，供需压力缓解后，盈利智力有望企稳回升，保管“推选”评级。　　风险领导：下流需求不足预期，阛阓竞争加重等。

本站数据中心阐述近三年发布的研报数据谋略，中泰证券吴鹏究诘员团队对该股究诘较为深化，近三年预测准确度均值为78.79%，其预测2024年度包摄净利润为盈利23.6亿，阐述现价换算的预测PE为26.22。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级17家，增抓评级12家；以前90天内机构贪图均价为25.38。

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