12 月 20音书，好意思国储存芯片巨头好意思光科技（MICRON) 于 19 日早的好意思股盘后发布了 2025 财年第一季度财报（限度 2024 年 11 月），这份财报澄莹地照射出公司当下的野心景况与将来的发展态势，诸多重点值得真切理解。

1、总体功绩：收入端达标，毛利率遇阻。好意思光科技 2025 财年第一季度总营收 87.1 好意思元，同比上升 84.3%，这一数据获胜稳妥阛阓预期（87.2 亿好意思元）。本季度收入粗略无间加快回升，主要收货于公司 DRAM 业务的矫健增长。在利润方面，好意思光科技 在 2025 财年第一季度完了净利润 18.7 亿好意思元，利润端呈现出捏续提高的考究态势。在 HBM 放量及存储居品价钱高潮的双重推动下，公司收入端和毛利率齐赢得了赫然的提高，从而有劲地推动公司最终利润的显耀好转。这标明尽管濒临一些挑战，但公司在合座营收和利润上仍取得了可以的成绩，且增长能源较为澄莹。

2、分业务情况：HBM 是功绩主推力。DRAM 和 NAND 组成了公司 99% 的收入着手，而本季度 HBM 无疑是功绩增长的关节中枢推能源。真切细分来看，公司的 DRAM 和 NAND 业务诚然在本季度齐取得了较大的同比增幅，可是在环比层面却出现了赫然的分化表象。其中 DRAM 业务环比仍有 20% 的增长，而 NAND 业务却厄运出现了 5% 的下滑。变成这种各别的主要原因在于，DRAM 在 HBM 的带动下得以无间保捏增长势头，而传统鸿沟需求端的疲软则平直甚至 NAND 业务的环比回落。这突显了不同行务板块在阛阓环境变化下的不同推崇，以及 HBM 关于公司功绩增长的独有进军性。

3、下季度瞻望： 2025 财年第二季度买卖收入为 79 - 81 亿好意思元（环比下滑 9%），缺憾地低于阛阓一致预期（90 亿好意思元）；季度毛利率（GAAP）为 36.5% 至 38.5%，毛利率环比不异呈现下滑态势，且低于阛阓一致预期（41.3%）。这一系列数据预示着公司在将来短期内可能濒临一定的功绩压力，需要积极唐突阛阓变化，治愈野心战术。

合座来看，好意思光科技 现时业务中既有传统存储需求，也有 HBM 等的 AI 预计需求。而现时公司功绩基本盘仍受传统业务影响，如今传统鸿沟的低迷将平直影响到公司接下来的业务走向。而关于阛阓高度海涵的具备成长性的 HBM 业务，诚然现时收入占比仍不及一成，但公司予以对来岁的增长预期是无间上修的。因此，公司功绩将在 2025 财年的上半年承受较大压力，而跟着下流库存去化进度的激动和 HBM 的进一步放量，公司功绩有望鄙人半年再次迎来显耀的提高，这也为公司将来的发展带来了一点晨曦与但愿。

亿配芯城 ICGOODFIND转头：

在人人半导体存储阛阓风浪幻化的大形状下，好意思光科技的财报推崇成为行业瞩指标焦点。亿配芯城与ICGOODFIND密切跟踪行业动态。好意思光科技受 DRAM 与 NAND 业务不同态势及 HBM 带动影响，功绩呈现上半年承压、下半年或提高的趋势，其业务结构、阛阓推崇及将来预期为半导体企业在阛阓分析、业务布局、技能立异与唐突需求变化方面提供了极具价值的参考范例，促使行业真切想考如安在传统与新兴需求间均衡发展、优化居品组合与提高详细竞争力，以完了可捏续的肃肃增长与行业跳跃地位的安谧。#好意思国Micron#