华鑫证券有限连累公司吕卓阳,尤少炜近期对国林科技进行商议并发布了商议敷陈《公司事件点评敷陈：事迹短期承压，乙醛酸产能诓骗率提高在望》，本敷陈对国林科技给出买入评级，现时股价为16.77元。

　　国林科技(300786)　　事件　　国林科技10月30日发布2024年前三季度事迹敷陈:2024年Q1-Q3收场买卖收入3.45亿元(同比+31.35%)，归母净利润-3533万元(同比-671.86%)，扣非归母净利润-3916万元(同比-640.72%)。其中2024年Q3单季收场买卖收入1.35亿元(同比+6.24%)，归母净利润–1064.83万元(同比-655.79%)，扣非归母净利润-1102.42万元(同比-772.27%)。　　投资重心　　绿色化工与半导体双引擎，驱动公司成长　　在国度加速产业结构障碍和鼓吹资源省俭型、环境友好型社会修复的配景下，公司凭借其居品上风，积极反应国度计谋，展现出细致的发展机遇。“臭氧氧化顺酐法”制高品性晶体乙醛酸收场对传统坐褥工艺的迭代升级；半导体种种居品可对标入口开拓并部分优于入口开拓，现在公司各系列居品已委派多家客户进行考证且部分居品已配套至末端客户启动使用中。公司将围绕自己上风，藏身主业，未来将酿成“多点吐花”的玄虚性发展形式。　　乙醛酸产能诓骗率有望提速，业务未来出息光明　　2024年H1系公司高品性乙醛酸前期坐褥阶段，乙醛酸过头副居品试坐褥阶段产能负荷低，单元本钱较高导致存货本钱较高，业务插足较大导致关系本钱、用度增长较快；现在公司乙醛酸花样产能诓骗率督察在50%把握，未来跟着乙醛酸销售情况的好转，产能将进一步提高，公司永久增长后劲可期。　　三费处治有用，存货跌价计提影响当期利润　　2024年单三季度，公司收场销售/处治/财务/研发用度率7.58%/9.79%/1.22%/4.36%，分裂同比-0.71/3.62/+0.7/-1.13pct，玄虚来看，用度管控有用；但敷陈期内公司钞票减值损负约2500万，主要系对部分库存商品进行计提存货跌价准备，从而以致当期事迹受阶段性影响，有望匡助企业更好进行本钱管控和风险处治。　　盈利瞻望　　瞻望公司2024-2026年收入分裂为5.78、7.58、9.71亿元，EPS分裂为-0.07、0.28、0.50元，现时股价对应PE分裂为-244.3、59.6、33.7倍。探究到新疆乙醛酸花样产能负荷率以及乙醛酸行业需求不沉着等风险，公司计提了部分存货跌价准备，因此稍许下调公司预期；但公司传统臭氧业务肃穆发展，且后续将凭证市集情况上调乙醛酸居品售价，按照坐褥筹谋规划及市集供需情况合理安排乙醛酸居品的销售结构和节拍，未来乙醛酸业务有望收场扭亏，同期半导体专用臭氧清洗开拓考证职责正在有序进行，看好公司未来永久发展；因此督察“买入”投资评级。　　风险教唆　　宏不雅经济环境和关系行业筹谋环境变化的风险；乙醛酸花样发扬不足预期风险等

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，东吴证券袁理商议员团队对该股商议较为真切，近三年瞻望准确度均值为16.54%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利8700万，凭证现价换算的瞻望PE为35.68。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增抓评级1家。

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