民生证券股份有限公司刘文正,郑紫舟,褚菁菁近期对爱好意思客进行计议并发布了计议敷陈《2024年三季报点评：盈利智商抓续提高，在研家具储备丰富》，本敷陈对爱好意思客给出买入评级，面前股价为208.7元。

　　爱好意思客(300896)　　事件综合。爱好意思客发布2024年三季度敷陈。24Q1-Q3，已毕营收23.76亿元，同比+9.46%，已毕归母净利润15.86亿元，同比+11.79%，已毕扣非归母净利润15.30亿元，同比+9.66%。其中，24Q3，已毕营收7.19亿元，同比+1.10%，已毕归母净利润4.65亿元，同比+2.13%，已毕扣非归母净利润4.42亿元，同比-4.35%，扣非归母净利泄露弱于归母净利主要系24Q3非往往性损益金额为2295万元，其中，除同公司泛泛规划业务关系的灵验套期保值业务外，抓有金融钞票和金融欠债产生的公允价值变动损益以及治理金融钞票和金融欠债产生的损益为1673万元，而23Q3该表情为-2283万元，非往往性损益统统-682万元。　　毛利率较寂静&控费智商增强，带动净利率提高。1）毛利率端：24Q1-Q3，毛利率为94.80%，同比-0.50pct；24Q3，毛利率为94.55%，同比-0.52pct。　　2）用度率端：24Q1-Q3，销售用度率、料理用度率、研发用度率、财务用度率辨认为8.66%、3.85%、7.89%、-1.14%，辨认同比-1.11、-1.31、+0.54、+0.80pct；24Q3，销售用度率、料理用度率、研发用度率、财务用度率辨认为8.99%、3.30%、8.58%、-0.52%，辨认同比+0.08、-1.16、+0.82、+1.45pct。24Q1-Q3，销售用度率与料理用度率呈同比缩减，料理效果提高。24Q1-Q3，财务用度为-2701万元，主要系购买搭理家具加多，其收益计入投资收益和公允价值变动损益所致。3）净利率端：24Q1-Q3，净利率为66.73%，同比+1.50pct；24Q3，净利率为64.54%，同比+0.59pct，盈利智商抓续提高。　　上风家具抓续放量，研发储备丰富。1）中枢家具嗨体：在医好意思机构的渗入相对充分，将来更多的增长驱能源开端于机构复购，家具增速或将趋近于医好意思行业合座商场界限的增长。2）再生材料：濡白昼神抓续放量，如生天神有望与濡白昼神共同鼓动收入增长。3）宝尼达：医用含聚乙烯醇凝胶微球的交联透明质酸钠凝胶新增颏部相宜症（宝尼达二代），适用于成东说念主骨膜表层打针填充以改善轻中度的颏部后缩。4）后续家具矩阵：参预临床及注册递次的表情包括打针用A型肉毒毒素（注册呈文阶段）、米诺地尔搽剂（注册呈文阶段）、利多卡因丁卡因乳膏（III期临床考研阶段）、利拉鲁肽打针液（临床考研阶段）、司好意思格鲁肽打针液（临床考研肯求已批准，将于近期开展临床考研）；临床前表情包括去氧胆酸打针液、透明质酸酶。此外，公司通过经销面容布局光电类家具，获取韩国Jeisys旗下Density（射频皮肤医好意思建筑）和LinearZ（超声皮肤医好意思建筑）在中国内地实行、分销、销售和关系处事的授权，已毕在能量源建筑管线的冲破。　　投资提倡：公司医好意思家具先发上风独特，渠说念布局长远，再生材料抓续放量拉动收入增长，后续家具储备带来新看点。展望2024-2026年公司已毕营收32.13、36.26、40.13亿元，辨认同比+12.0%、+12.8%、+10.7%；归母净利润为20.90、23.73与26.36亿元，同比+12.5%、+13.5%与+11.1%，10月24日收盘价对应PE为30/27/24倍，督察“保举”评级。　　风险指示：渠说念拓展不达预期；新品推出不达预期；行业竞争加重。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据操办，德邦证券易丁依计议员团队对该股计议较为长远，近三年预测准确度均值高达88.55%，其预测2024年度包摄净利润为盈利22.63亿，凭据现价换算的预测PE为27.9。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级25家，增抓评级6家；往时90天内机构见识均价为258.67。

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