东兴证券股份有限公司刘宇卓近期对新洋丰进行扣问并发布了扣问禀报《事迹老成增长，一体化布局合手续完善》，本禀报对新洋丰给出买入评级，刻下股价为13.55元。

　　新洋丰(000902)　　新洋丰发布2024年3季报：公司前3季度杀青交易收入123.67亿元，YoY+4.05%，归母净利润为11.13亿元，YoY+12.37%。其中，第3季度单季公司杀青交易收入39.48亿元，YoY+2.92%，归母净利润为3.75亿元，YoY+24.88%。　　化肥家具销量增长、毛利率晋升带动事迹增长。从收入端看，公司第3季度复合肥家具销售情况较好，在昨年第3季度同期复合肥销量高基数的配景下，本年第3季度的销量仍比昨年同期稍稍增长，再创同期新高。举座来看，公司本年前3季度复合肥销量举座增长8.8%，带动营收杀青增长。从利润端看，公司前3季度玄虚毛利率同比晋升1.41个百分点至16.10%，带动净利润增长。　　原材料单质肥价钱趋稳，复合肥行业盈利有望设立。2020年至2023年上半年技能，受到众人流动性晋升、地缘政事等多重成分影响，公司复合肥家具的原材料——单质肥的家具价钱大幅波动，骚扰了复合肥经销商的采购节拍，行业举座库存低迷，给复合肥企业的销量和出产带来了负面影响。自2023年下半年以来，原料单质肥价钱逐步企稳，咱们预期卑鄙复合肥经销商采购备货节拍将逐步规复普通，复合肥行业举座盈利情况有望随之设立，启动公司盈利合手续增长。　　合手续完善产业链一体化布局。借复合肥业务强盛且稳妥的现款流入，公司近几年加大了本钱开支力度，主要包括磷酸铁偏激上游配套名堂、上游磷化工、收购集团的磷矿等。这些新产能的插足，有助于进一步强化公司的产业链一体化上风，也将拓展新的家具种类，拓宽公司的成漫空间。　　公司盈利量度及投资评级：公司是国内磷复肥行业龙头企业，凭借多年打造的一体化成本上风、渠谈客户黏性和家具自主改进，构筑了褂讪的盘算护城河，频年来复合肥销量延续稳妥增长；同期公司布局素雅磷化工产业，大开遥远发展空间。咱们防守对公司的盈利量度，2024~2026年净利润离别为13.68、16.17和18.93亿元，对应EPS离别为1.07、1.26和1.47元，刻下股价对应P/E值离别为12、10和9倍。防守“热烈推选”评级。　　风险教导：原料单质肥价钱大幅波动；卑鄙农家具价钱大幅波动；新建产能投放程度不足预期。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，浙商证券马莉扣问员团队对该股扣问较为深远，近三年量度准确度均值高达82.66%，其量度2024年度包摄净利润为盈利13.63亿，把柄现价换算的量度PE为12.43。

最新盈利量度明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增合手评级3家；曩昔90天内机构倡导均价为16.8。

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