开端：金十数据

绝大多量经济学家预测好意思联储12月将连接降息，来岁1月将暂停，再之后等于一派迷雾。

外媒对经济学家的打听显现，90%的受访者以为好意思联储将于12月18日降息25个基点，大多量东谈主预测来岁1月下旬好意思联储将暂停降息，原因是惦念通胀风险上涨。

候任总统特朗普忽视的战略，从入口关税到减税，预测都将导致通胀。预测特朗普将在来岁1月20日履新后马上股东其议程。

上周五公布的数据显现，好意思国工作市集连接降温，但仍保捏相对韧性，这妥当了好意思联储在来岁头评估政府战略之前再次降息的预期。

巴克莱银行好意思国高档经济学家Jonathan Millar默示，“工作评释显现，尽管收入和工作增长强盛，但经济愈加疲软，咱们重申咱们对好意思联储12月再次降息25个基点的预测。”

在工作数据公布后进行的打听中，绝大多量经济学家（103东谈主中的93东谈主）预测好意思联储将在12月17日至18日的战略会议上降息25个基点，将联邦基金利率降至4.25%-4.50%。10东谈主以为利率保捏不变。

利率期货与之相符，险些皆备计入了12月降息25个基点的降息。

但绝大多量经济学家（99东谈主中的58东谈主）预测，好意思联储（自9月以来已累计降息75个基点）将在来岁1月28日至29日的会议上保管利率不变。届时，特朗普将重返白宫一周多。除了这两个月，经济学家们对好意思联储的下一走路动莫得明确共鸣。

好意思国银行好意思国经济学家Stephen Juneau默示，“他们（好意思联储）将等着看来岁会发生什么。”

好意思联储当今的任务是将联邦基金利率降至中性水平，既不畛域也不刺激经济的利率水平，其最近对该利率的评估约为2.9%。

好意思联储主席鲍威尔最近默示，由于经济强盛，通胀进步了好意思联储9月份的预测，因此“在戮力寻找中性利率时，咱们不错严慎一些”。

近60%的经济学家（97东谈主中的56东谈主）预测，到来岁年底，好意思联储至少还会再降息三次，每次25个基点，将联邦基金利率降至3.50%-3.75%或更低。这一比例低于10月份的90%以上和11月份的70%以上。

巴克莱银行的Millar默示，“来岁，对于货币战略畛域经由以及中性战略利率推断的看法不对可能会变得愈加浓烈。与此同期，入口关税的耕种可能会使2025年的中枢通胀捏续高企。在这种情况下，咱们以为好意思联储来岁的降息次数很难进步两次。”

打听中值显现，好意思国经济上季度的GDP年化增长率为2.8%，来岁将增长2.1%，2026年将增长2%，高于好意思联储官员当今预测的异日几年1.8%的非通胀增长率。

2025年的通胀预期总体上较上个月有所上调。75%的经济学家（48东谈主中的36东谈主）默示，来岁经济通胀卷土重来的风险很高。其余东谈主以为风险较低。

野村证券默契市集首席经济学家David Seif指出，“中期来看，在行将上任的特朗普政府的积极交易战略下，更高的关税和潜在的供应链中断可能会导致2025年中期中枢通胀率显贵进步3%。”